SOJA: Mercado volta atenções ao plantio nos Estados Unidos – SAFRAS

Porto Alegre, 6 de junho de 2022 – Acompanhe abaixo os fatos que deverão merecer a atenção do mercado de soja nesta semana. As dicas são do analista da SAFRAS Consultoria, Gil Barabach.

– O foco fundamental do mercado é direcionado para os Estados Unidos, onde o relatório final do USDA com a área plantada norte-americana, que será divulgado ao final de junho, ganha cada vez mais relevância. Uma área maior que a esperada teria um peso importante nesse processo de reacomodação do mercado e evolução da oferta futura. Já uma frustração com a semeadura serviria para agitar ainda mais o mercado, com natural reflexo sobre as cotações. Nesse sentido, os próximos relatórios de plantio dos EUA ganham destaque no radar de mercado

– Tecnicamente, a soja fraquejou diante das resistências entre 15,50 a 15,60 para a posição Nov/22 na CME. E com isso, o mercado acabou cedendo e perdeu a importante linha de 15,40 bu, que passa 1a indicação de alta. Na parte de baixo atenção a linha de 15,00 bu, que perdida daria fôlego adicional ao movimento de baixa;

– Mercado físico em acomodação de alta, encontrando suporte na pouca disponibilidade e volatilidade com viés de equilíbrio entre CME e dólar. Já o avanço da entressafra serve para nortear as estratégias de vendas no mercado disponível. Porém, cuidado com as apostas pesadas demais com a entressafra. Um bom avanço da safra norte-americana pode tirar força de Chicago ao longo do longo do 2 semestre. E assim, os ganhos projetados no prêmio interno diante da pouca disponibilidade física, poderiam ser anulados ou suavizados por perdas na CME. Atualmente, a posição spot (Jul22) sustenta ganho de 1,70 bu em relação a Nov/22;

– Além disso, a tomada de decisão do produtor, especialmente, no disponível tem que levar em conta a questão dos juros mais altos e a possibilidade de ganhos com a renda fixa. A Selic perto de 12% ao ano tem que ser levada em consideração na hora de apostar em uma alta do preço (carregar a soja para frente) ou fechar uma venda. Só valerá a pena se cobrir os juros no período;

– É importante também ficar atento a gestão de margem (diferença entre custos e preço da soja), em particular com as posições com a safra BR-23. Os custos mais altos (fertilizantes) com a um potencial realinhamento negativo na curva de preços de soja podem achatar a margem e piorar a relação de troca. Nesse caso, o travamento gradual da margem parece uma alternativa interessante de gestão de oportunidade

Gabriel Nascimento (gabriel.antunes@safras.com.br) / Agência SAFRAS